إذا كنت تعرف الفرق بين مختلف أنواع الصناديق الاستثمارية، فسيصبح من السهل عليك أن تقارن بين مزاياها وخصائصها وتقرر أيها تناسب أهدافك الاستثمارية الخاصة.
تقوم جميع أنواع الصناديق الاستثمارية بجمع رأس المال من العديد من المستثمرين، بحيث تكون لكل مستثمر ملكية جزئية. تستثمر الصناديق حسب أهدافها الاستثمارية التي تنبني عليها، وهي تقدم مجموعة واسعة من الفرص الاستثمارية. تمكن هذه الصناديق المستثمرين أيضًا من الاستفادة من فرص التنويع وانخفاض تكاليف المعاملات والخبرة الإدارية. وهذا يساعد في التخفيف من مستوى المخاطر التي يتحملها المستثمرون الأفراد.
يمكن تصنيف صناديق الاستثمار على أساس معايير مختلفة. أحد هذه المعايير هي الاستراتيجية الاستثمارية التي يتبعونها، أي نوع الأصول التي تستثمر فيها رأس المال والمخاطر التي يتم تحملها من طرف المستثمرين فيها.
[ez-toc]
أنواع الصناديق الاستثمارية
تخدم جميع أنواع الصناديق الاستثمارية أغراضًا متشابهة، بشكل أساسي. يسمح لك الاستثمار في محفظة صناديق استثمارية في الحصول على مجموعة متنوعة من الأصول التي قد لا تتمكن من جمعها بنفسك والاستثمار فيها بشكل فردي. لكن وبالرغم من ذلك، فإنه من المهم فهم الميزات التي تجعل كل نوع من أنواع صناديق الاستثمار هذه فريدًا.
نقدم لك فيما يلي أهم أنواع الصناديق الاستثمارية الأكثر شيوعا حتى تتمكن من معرفة ما يميز كل نوع منها عن الآخر، وتتمكن من اختيار ما يناسبك منها:
الصناديق الاستثمارية المفتوحة
تقدم الصناديق المفتوحة باستمرار فرص الاستثمار في الأسهم وتستردها بناءً على قيمة الأصول الصافية التي تغلق كل يوم (NAV). يتم تسعير الأسهم كل يوم على أساس صافي قيمة الأصول الخاصة بها.
الصناديق الاستثمارية المغلقة
الصناديق المغلقة هي نوع مختلف من أنواع الصناديق الاستثمارية لأنها تقوم بجمع الأموال من خلال الاكتتاب العام الأولي، ثم يبدأ تداولها في البورصة. لأن هذه الصناديق يتم تداولها مثل الأسهم، فإنك تشتريها من خلال حساب وساطة مالية. ويمكنك تداولها خلال اليوم باستخدام أوامر السوق أو أوامر الحد أيضا. تكون هذه الصناديق الاستثمارية قابلة للتداول بالهامش مثل الأسهم أيضًا.
قد يكون سعر السوق للصندوق المغلق في أي وقت أعلى أو أقل من صافي قيمة الأصول. إذا كان يتم تداوله فوق قيمة الأصول الصافية، فيُقال إنه يتم تداوله بعلاوة. إذا كان يتم تداوله تحت صافي قيمة الأصول، فإنه يتم تداوله بسعر مخفض.
صناديق الاستثمار المشتركة
صناديق الاستثمار المشتركة هي أقدم نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية. مثل الأنواع الأخرى، فهي عبارة عن أدوات استثمارية تجمع الأموال من المستثمرين من أجل شراء الأوراق المالية. يتم تسعير سلة الأصول وبيعها للجمهور بشكل يومي.
الجزء الذي يتعلق بعمليات البيع بشكل يومي هو تمييز أساسي. على عكس أنواع الصناديق الاستثمارية الأخرى، التي سنناقشها بعد قليل، يتغير سعر الصندوق الاستثماري المشترك مرة واحدة يوميًا. عندما يتعلق بالصناديق الاستثمارية المشتركة المُدارة بشكل نشط، يجوز للمديرين تداول الأصول داخل الصناديق طوال يوم التداول، لكن لا يمكنهم كسب المال من تداول أسهم الصندوق خلال اليوم.
هذا هو السبب الذي يجعل الصناديق الاستثمارية المشتركة أكثر شيوعًا من أجل التخطيط للتقاعد. إنها ليست جيدة للذين يفضلون استراتيجية التداول اليومي أو المضاربة، لكنها رائعة للمدخرين الذين يرغبون في تنمية أموالهم على مدى فترة طويلة من الزمن.
صناديق الاستثمار المشتركة تأتي في عدد قليل من النكهات والفئات. الصناديق المشتركة المغلقة هي أبسط أنواع هذه الفئات، حيث أن لديها عددا ثابتا من الأسهم التي يمكن شراؤها أو بيعها فقط عندما تكون متاحة في السوق.
هناك أيضًا الصناديق المفتوحة، التي يمكنها إضافة أسهم جديدة وسحبها بناءً على طلب المستثمر. ثم هناك صناديق استثمار الوحدة (UITs)، وهي عبارة عن محافظ ثابتة من الأوراق المالية التي لا تأتي بخدمة إدارة.
تتمتع صناديق الاستثمار المشتركة بالعديد من المزايا. إنها تسمح للمستثمرين بالحصول على محفظة متنوعة من الأصول عالية القيمة دون الحاجة إلى إدارة تلك المحفظة. ومع ذلك، فإن هذه الراحة لها ثمن. غالبًا ما تفرض الصناديق المشتركة (خاصة تلك المدارة بنشاط) رسومًا قد تأكل من العائدات.
عيب آخر لصناديق الاستثمار المشتركة هو عدم الكفاءة الضريبية. عادة ما تكون الأموال في الصندوق المشترك معفاة من الضرائب طالما أنها تظل مستثمرة. ولكن عندما يبيع الصندوق المشترك بعضًا من محفظته بربح، فإنه يلزم بموجب القانون توزيع هذه الأرباح على المساهمين. وهذه المدفوعات تكون خاضعة للضريبة.
صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ETF
صناديق الاستثمار المتداولة هي نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية التي تتعقب مؤشرًا يتكون من محفظة أسهم فردية. كما هو الحال مع الصناديق الاستثمارية المشتركة، عندما تشتري صندوقا متداولا ETF، فإنك لا تختار سهما فرديا محددا. بدلاً من ذلك، يمكنك اختيار فئة أصول معينة، أو قطاع معين، أو موضوع معين، أو دولة معينة، أو حتى استراتيجية استثمار معينة.
هناك نوعان بارزان من صناديق الاستثمار المتداولة هما صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات الرافعة المالية (التي تتعقب بعض مضاعفات سعر أصولها الأساسية) وصناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة (التي تتبع عكس أصولها الأساسية). تمنح هذه الصناديق المتداولين القدرة على تضخيم رهاناتهم أو التحوط منها دون استخدام أدوات معقدة مثل المشتقات.
يمكن أن تكون القدرة على تداول صناديق الاستثمار المتداولة خلال اليوم ميزة في بعض المواقف. إذا تعطل السوق، على سبيل المثال، يمكنك البيع قبل نهاية يوم التداول. مع صندوق الاستثمار المشترك، أنت عالق في الانتظار حتى الساعة 4 مساءً للبيع، وعند هذه النقطة قد يكون الصندوق قد تخلى عن قيمة كبيرة من قيمته الأصلية.
لكن القدرة على التداول بنشاط يمكن أن تكون أيضًا عقبة. أولئك الذين يتداولون بشكل متكرر يخاطرون بالتداول بخوف أو بقلق. وهذه وصفة للشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر منخفض. لا تمنحك صناديق الاستثمار خيار اتخاذ قرارات تداول يومية متهورة.
مع صناديق الاستثمار المتداولة، يمكنك الاستثمار في كل شيء بدءًا من الأسهم والسندات وقطاع التكنولوجيا في الولايات المتحدة إلى شركات توزيع الأرباح الأرستقراطية والعملات الأجنبية. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا مزايا مميزة مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة التقليدية. يمكنك شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة بسهولة مثل شراء حصة من أسهم شركة أبل.
تميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن تكون أرخص قليلاً من الصناديق المشتركة. لا يتعين عليهم توزيع مكاسب رأس المال المحققة على المساهمين، لذلك يميلون إلى تقديم فاتورة ضريبية أصغر. كما وتتم إدارة العديد من صناديق الاستثمار المتداولة بشكل سلبي، مما يعني عادةً انخفاض نسبة النفقات الإدارية.
لا تملك صناديق الاستثمار المتداولة حدودًا دنيا للاستثمار. هم بشكل عام أكثر كفاءة من الناحية الضريبية. ويمكنك الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة التي تقدم رافعة مالية أو حتى ربحًا عندما تنخفض الأسواق. لذا، لا عجب أن صناديق الاستثمار المتداولة قد هيمنت على البورصات خلال العقد الماضي.
صناديق التحوط
تجمع صناديق التحوط مبالغ ضخمة من المستثمرين الأثرياء، وبنوك وول ستريت، وصناديق التحوط الأخرى. هدف هذا النوع من أنواع الصناديق الاستثمارية هو كسب المال بغض النظر عن تحركات السوق الإجمالية. بعضهم يستثمر في السندات، والبعض الآخر في السلع، والبعض الآخر في الأسواق الخارجية، والبعض الآخر في العقود الآجلة والخيارات ثم بعض الأسهم القصيرة التي تراهن على أن أسعارها ستنخفض ولن ترتفع.
تحول هذه الصناديق أي نوع من التدفقات النقدية تقريبًا، بما في ذلك مدفوعات بطاقات الائتمان وقروض المنازل وقروض الشركات وقيمة تأجير الطائرات وحتى إيرادات دور السينما، إلى أوراق مالية وتقوم بتداولها. تتمتع صناديق التحوط اليوم بنفوذ لا مثيل له على الأسواق المالية العالمية، فهي مسؤولة عن جزء كبير من سوق تداول الأسهم.
تساعد صناديق التحوط في توزيع مخاطر الاستثمار بين العديد من الشركاء. وقد يكون “توزيع المخاطر” هذا بمثابة صمام أمان للبنوك الاستثمارية وغيرها من المقرضين. ومع ذلك، مع وجود الكثير من الأموال ذات الرافعة المالية المتدفقة في هذه الصناديق، تزداد احتمالية وقوع كارثة. كما وتكافح صناديق التحوط للتغلب على السوق لكنها لا تزال تفرض رسومًا أعلى.
صناديق المؤشرات
صناديق المؤشرات هي نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية الأكثر شيوعا. كما يوحي اسم هذا النوع، فإن صناديق المؤشرات هي عبارة عن كيانات استثمارية تحاول الاستثمار في جميع الأسهم التي تنتمي إلى مؤشر معين. أنت كمستثمر، يمكنك إما إنفاق الكثير من الأسهم التي تنتمي إلى أكبر 500 شركة عامة في أمريكا أو يمكنك فقط شراء حصة قليلة من الأسهم في صندوق مؤشر يتتبع هذه الشركات ضمن مؤشر S&P 500.
صناديق المؤشرات تشكل واحدة من أكثر أدوات الاستثمار تنوعًا في السوق. بدلاً من المخاطرة باختيار العديد من الأسهم الفردية والاستثمار فيها، يمكنك عبر هذه الصناديق أن تحصل على جزء صغير في كل منها. يمكن أن تساعدك هذه الاستراتيجية على تحقيق عوائد ثابتة مع مخاطر أقل. لذا يمكن أن تكون صناديق المؤشرات ذات قيمة كبيرة للمستثمرين على المدى الطويل بسبب استراتيجيتهم البسيطة.
تختلف أنواع الصناديق الاستثمارية أيضا من حيث أنواع الاستثمارات، لذا إليك بعض الأنواع الأخرى التي ينبغي عليك التعرف عليها:
الصناديق النقدية
الصناديق النقدية هي الصناديق التي تستثمر في السوق النقدي، حيث يتم تداول النقد والأصول الأخرى (مثل معاملات الائتمان والقروض وسندات التجارة والديون الحكومية). يعتبر هذا النوع من أنواع الصناديق الاستثمارية منخفضة المخاطر وذات سيولة عالية. قد تكون هذه المحفظة مناسبة لمدة استثمار لا تتعدى ستة أشهر أو أقل في المتوسط.
صناديق الدخل الثابت
تستثمر هذه الصناديق بشكل أساسي في الأصول ذات الدخل الثابت مثل السندات. يرتبط أداء الصناديق ذات الدخل الثابت بالتغيرات في أسعار الفائدة. وكلما كانت مدة استحقاق الأصول أقصر، قلت المخاطر ولكن قل العائد المحتمل أيضا.
صناديق الأسهم
تستثمر هذه الصناديق معظم رؤوس أموالها (75٪ على الأقل) في الأسهم. يقدم السوق مجموعة واسعة من الصناديق اعتمادًا على المنطقة الجغرافية والقطاع ورسملة الأعمال التي تستثمر فيها.
تنقسم صناديق الأسهم إلى فئات فرعية اعتمادًا على السوق التي تستثمر فيها (مثل إسبانيا، منطقة اليورو، الولايات المتحدة، إلخ)، أو القطاعات (كقطاع الطاقة، والاتصالات، والتكنولوجيا، وما إلى ذلك) وغيرها من الخصائص التي تحدد أنواع الأسهم التي تستثمر فيها (مثل أسهم القيمة السوقية أو حجم الشركة). تقدم صناديق الأسهم عائدًا محتملاً أعلى من الصناديق ذات الدخل الثابت، وهي تنطوي على مخاطر أكبر.
الصناديق المختلطة
الصناديق المختلطة هي نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية التي تقدم مزايا تجمع بين فرص تحقيق الدخل الثابت بالإضافة إلى أصول حقوق الملكية. تختلف نسبة الاستثمار في كل أصل تبعًا للصندوق: في الصناديق المختلطة ذات الدخل الثابت، يكون الاستثمار في أصول الأسهم أقل من 30٪؛ في صناديق الأسهم المختلطة، يتراوح الاستثمار في الأسهم بين 30٪ و75٪.
يجب أن تعرف هذه النسبة لأنها ستحدد المخاطر المرتبطة بالصندوق وعائده المحتمل. عندما يستثمر صندوق مختلط في الأصول ذات الدخل الثابت بنسبة أعلى، فإن احتمالية العائد تكون أقل، ولكن المخاطر تكون كذلك. كلما زادت نسبة الاستثمار في الأسهم، زادت قيمة العائد المحتمل ولكن أيضًا زادت المخاطر التي قد يتحملها المستثمرون.
الصناديق العالمية
الصناديق العالمية هي نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية التي تسمح لك بالاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول بدون نسب مئوية محددة مسبقًا. هذا النوع من الصناديق ليس له سياسة استثمار محددة ولا يمكن تصنيفه ضمن إحدى الفئات المذكورة أعلاه. يكون لدى هذه الصناديق لديها الحرية في عدم تحديد النسب المئوية القصوى للاستثمار في الأصول ذات الدخل الثابت أو الأسهم أو تحديد التوزيع الجغرافي لاستثماراتهم. نتيجة لذلك، فهي تكون عالية المخاطر.
صناديق العائد المطلق
صناديق العائد المطلق هي الصناديق التي حددت كهدف إداري لها، بدون ضمانات، تحقيق عائد معين خلال فترة معينة، مع الحفاظ على مستوى مخاطرة محدد مسبقًا.
الصناديق المضمونة كليًا أو جزئيًا هي الصناديق التي تضمن استرداد 100٪ أو أقل من رأس المال المستثمر عند الاستحقاق على التوالي. وتنقسم هذه الصناديق إلى صناديق مضمونة للدخل الثابت وصناديق الأسهم المضمونة.
الصناديق المدارة بشكل سلبي
الصناديق المدارة بشكل سلبي هي عبارة عن نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية التي تهدف إلى تحقيق عائد محدد، بدون ضمانات، أو اتباع مؤشر سوق الأسهم.
بغض النظر عن أنواع الصناديق الاستثمارية التي تختار الاستثمار فيها، يجب أن تضع في اعتبارك أنه لا يوجد أي صندوق استثمار يخلو من مخاطر الخسارة الكلية أو الجزئية لرأس المال، لكن الصناديق الاستثمارية تعد خيارا رائعا للمستثمرين الجدد الذين يفتقرون لمهارات اختيار الاستثمارات الفردية وإدارتها بشكل خبير.
قد يهمك أيضا: الصناديق الاستثمارية الراجحي
المراجع والمصادر: